罗甸| 新兴| 猇亭| 合阳| 中牟| 滦县| 寻甸| 泌阳| 喀什| 德令哈| 宜丰| 永新| 合浦| 理县| 南岳| 珊瑚岛| 汉阳| 鄂尔多斯| 新乡| 天安门| 丰都| 印台| 尚义| 绵竹| 景宁| 沂源| 灵丘| 浙江| 揭西| 下陆| 分宜| 靖安| 南部| 蕲春| 肥东| 汾阳| 黄骅| 上饶市| 永昌| 香河| 台北县| 揭西| 富拉尔基| 喀什| 都兰| 壤塘| 塔城| 固原| 襄樊| 科尔沁左翼中旗| 青白江| 临颍| 西充| 成县| 忻州| 东海| 井陉| 靖宇| 汤原| 通榆| 永顺| 台前| 邛崃| 彭水| 江苏| 南和| 丁青| 中山| 武邑| 监利| 康保| 张家界| 偃师| 衡南| 西宁| 金门| 易门| 邯郸| 漯河| 墨玉| 苏尼特右旗| 石棉| 遂平| 新宾| 朔州| 武陵源| 花莲| 利川| 古浪| 毕节| 新沂| 仁怀| 洞口| 社旗| 怀化| 资源| 浮梁| 通江| 连平| 忻城| 东港| 平和| 大方| 灵台| 商洛| 师宗| 鄢陵| 盐都| 永州| 翁源| 星子| 绥中| 宁武| 崂山| 冠县| 诸城| 石拐| 横山| 沂水| 鲁山| 余庆| 蓝田| 宣威| 江西| 嫩江| 始兴| 原阳| 北流| 将乐| 三明| 襄阳| 镇平| 兴和| 新竹县| 永兴| 旬阳| 乌兰| 聂荣| 会宁| 堆龙德庆| 大连| 绥芬河| 化隆| 天全| 哈尔滨| 恩施| 松江| 大石桥| 通许| 德阳| 马祖| 陕西| 新巴尔虎右旗| 平和| 沁源| 武定| 神池| 洛浦| 黄平| 常州| 望谟| 丽水| 海淀| 正宁| 渑池| 福安| 乌拉特中旗| 西充| 界首| 项城| 九龙| 通河| 丹江口| 乌鲁木齐| 马关| 永泰| 杭州| 建昌| 邛崃| 四子王旗| 岱山| 潮安| 朝阳县| 博鳌| 芜湖县| 西峡| 秦皇岛| 洛隆| 高雄市| 巴林左旗| 黄龙| 昔阳| 会东| 乌什| 博乐| 鄄城| 汤阴| 西昌| 赤壁| 广东| 邗江| 马鞍山| 云龙| 承德县| 高陵| 杭锦旗| 惠来| 丰顺| 大邑| 枣庄| 启东| 缙云| 白云矿| 忻城| 丽江| 白城| 邻水| 八宿| 界首| 思茅| 子长| 乐昌| 木兰| 泰州| 准格尔旗| 零陵| 南华| 内黄| 湖北| 和布克塞尔| 五通桥| 通渭| 南部| 吉林| 峨山| 铜陵县| 宿州| 关岭| 沅江| 萝北| 岳阳县| 马祖| 禹城| 靖远| 申扎| 阿图什| 泰兴| 安庆| 岱岳| 泉州| 茂县| 米脂| 加格达奇| 西山| 铁山港| 阳山| 曲阜| 曲沃| 叶城| 竹山| 托克托| 青铜峡| 太仆寺旗|

Lastrophysicien Stephen Hawking décède à lage de 76 ans

2019-09-15 13:32 来源:有问必答网

  Lastrophysicien Stephen Hawking décède à lage de 76 ans

  吴士存院长在致辞中指出,亚太地区在海洋治理领域的务实合作具有广阔空间和巨大潜力。中国人口众多,去建零售店非常麻烦,成本高,效率相对较低。

人道救援行动应该坚持中立、客观、公正,充分尊重当事国主权和领土完整,突出人道主义性质和专业精神,以赢得各方理解和信任,避免卷入冲突。40年来,包括关西经济界在内的日本经济界积极参与中国现代化建设,在带去先进技术和管理经验的同时,也从中国广大市场和丰富的劳动力资源中获益,真正实现了互利共赢。

  在这里,将能够亲自体验内容创作、版权交易、零售策略和消费者行为,把如何增加利润,为在当今不断变化的市场中取得成功提供工具。在日中国企业协会加强在日中国企业和政府部门的沟通联系,积极发挥了中日企业之间的纽带作用并助力中日经贸交流合作。

  某拍卖网站已经下架的西城秀树相关商品。当前,要支持马里有关各方加快落实《马里和平与和解协定》,重视利比亚危机等域外问题对萨赫勒地区的溢出效应,减少域外因素对本地区的负面影响。

  霍华德·斯蒂芬森告诉记者,“美国的未来在于和世界的联系,现在我们最需要加强联系的地方就是中国”。

    公报说,在海陆联运的情况下,从东京港到杜伊斯堡运输周期将由之前的40天缩短至28天。

  ”1972年第11届冬奥会在日本北海道举行,这也是冬奥会第一次走进亚洲。学园相关人士解释称“干部并不知情”,表示今后将考虑对涉事职员予以处分。

  他希望未来不久即将举行的美朝首脑会晤能够巩固和推进已达成的这些成果。

  斯巴鲁社长吉永泰之在当天的新闻发布会上表示,为明确这一连串问题的经营责任,他将于本月22日辞去兼任的首席执行官职务,并将出任没有代表权的董事长,专心应对造假问题。同时,毕晓普否认政府在对待难民上存在双重标准。

  江原规由指出,不少调查数据显示,有许多日本公司想在中国扩大业务。

  刘晓明说,在汉字中,“人”字告诉我们,只有相互支撑,人才能站立、站稳,这也正是“汉语桥”的真正意义所在:大家共同努力,搭建一座座文化交流之桥、心灵沟通之桥、友谊合作之桥。

  演奏家们为观众倾情演奏了取材于西域的曲目,分别是《天山之春》《胡旋》《那拉提》。换言之,中国市场的零售流通领域因地域发展而存在较大的发展差距,尤其是中西部地区和城市。

  

  Lastrophysicien Stephen Hawking décède à lage de 76 ans

 
责编:
加载中…

加载中...

个人资料
肖磊看市
肖磊看市 新浪个人认证
他表示,退役后,他从斯诺克“转战”中式八球,从2012年以来始终致力于在全球范围推广中式八球,据他透露,目前,赛事已经拥有了40个会员国,在非洲,肯尼亚、南非、卢旺达对于中式八球的参与热情很高,“我们的目标就是把它打造成一项‘改变人生命运的运动’,对于年轻选手,我们会为他们提供丰富的训练机会,帮助他们实现台球梦想。

加好友 发纸条

写留言 加关注

  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:3,274,490
  • 关注人气:1,947
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
正文 字体大小:

长期看,黄金还能不能买?

(2019-09-15 09:07:03)

作者:肖磊看市

预测黄金价格走势,恐怕是世界上最难的事情之一。黄金不同于其他金融资产,黄金市场存在着严重的认知分裂。

研究其他金融资产,比如股票等,全球各类市场都有着比较雷同和一致的分析架构,就算扩展到房地产等“非标准”市场,也有非常普遍的计算逻辑。

黄金则不同,各国民众对黄金的认知是存在很大区别的,一些人买黄金是为了铸造佛像,一些人买黄金是为了财富传承,一些人买黄金是为了佩戴装饰,一些人买黄金是担心战乱来临时拿着纸币买不到面包,一些人则是为了单纯的投资获利。

 

长期看,黄金还能不能买?

 

你很难知道购买黄金的投资者或消费者,具体心里想的是什么。很多时候人们买入黄金并不是因为预期金价上涨,这就导致需求的不可预测性太大。

如今,在分析金价方面,经常会听到这样的话,美元涨了黄金跌了,地缘政治风险上升,黄金涨了等。这只是诸多影响因素主导之下,提炼出来的的一个认知结果,无法成为分析黄金价格走势的深层依据。

如果说金价是由美元决定的,你就必须要研究美元走势,而决定美元走势的因素就更加复杂了,甚至你得懂得世界经济是如何运转的,才能搞清楚美元的前因后果。再加上类似地缘政治方面的问题,一般人就更加难以理解了。

因此,我们经常见到的,分析金价的诸多观点,实际上都是很滞后的解释,很难有一定的前瞻性。因为毫不夸张的讲,大部分分析金价的文章,要么是罗列金融知识,粗暴的套用分析信用资产的那套模型;要么就是抓住一个点来抛出一个惊人的结论,跟掷骰子时凭声音猜大小类似。

而我,更看重的是,黄金作为一个真实的财富,对个人来说到底意味着什么,黄金市场内生的动力从何而来。这是需要站在另一个角度来思考的。

近期金价出现了明显的回调,国际金价从最高的1297美元/盎司下跌到了目前的1230美元附近,三周时间内跌去了超过4%,算是一个非常明显的回调。另外各类消息重叠,包括美联储6月加息预期增加,地缘政治风险消退,美联储缩表,美国减税计划刺激美国经济利好风险资产等等,金价的承压似乎还要持续。

黄金价格的上涨和下跌,本身是市场行为,说明不了任何问题,但要充分理解这个市场,从中寻找到机会,就必须要搞清楚,金价是在什么样的前提和背景之下上涨或下跌的,这个才是关键点。

去年以人民币计价的黄金价格大涨超过18%,今年一季度以人民币计价的黄金价格上涨了超过7%,到了当下(二季度首月),金价回调了4%。也就是说,近一个月来金价的调整,其背后是上个季度超过7%的涨幅,因此不值得大惊小怪。

我们继续来看一些非常惯性的分析金价的思路。

美联储加息金价就会下跌吗?2004至2006年内的加息,金价上涨了超过60%;此轮2015年末开始的加息,至今金价上涨了超过17%(以人民币计价的涨幅超过25%)。

美联储缩表黄金价格就会下跌吗?问题在于,美联储资产负债表近15年来就没出现过明显的缩减周期,缩表本身就存在较大的未知数;另外,在美联储资产负债表扩张最快的这十多年里,金价出现了至少三次大的调整,其中一次是2012年初至2015年末,美联储资产负债表从不到3万亿美元飙升到了4.5万亿美元,但金价大跌了35%。

美联储资产负债表的大幅扩张,无法拉动金价,那么缩表就一定会打压金价吗?这又是一个充满不确定性的假设。

关于特朗普减税刺激美国经济这件事,需要认真研究,减税带来的直接问题是赤字的扩张,以及美元回流美国之后,通胀预期的上升,对金价的影响还需要具体分析,反而存在利好的可能,这也是我最近关注的一个方面,后续会有详细的研究。

更简单的讲,物以稀为贵,这是判断一个投资“标的”是否存在潜力的最直接的方式。

如何判断黄金未来是否稀缺呢?这就需要掌握足够的黄金市场信息,而且还要对一些数据的变化非常敏感。

中国目前是全球第一大黄金生产国,同时也已成为全球第一大黄金消费国,而且每年需要进口超过1000吨的黄金。中国目前各行各业都在去产能,但你听说黄金行业去产能了吗?甚至中国很多黄金企业,为了更多的生产黄金,到全球各地收购金矿加速生产,但就是在这样一个背景下,中国黄金的产量也开始停滞和下降了。

2015年中国累计生产黄金450.053吨,同比减少1.746吨(之前连续增产超过9年),去年整个产量只增长了0.76%,今年一季度产量下降了9%。中国作为全球黄金产量的主要贡献者(占全球矿产金总供给的接近14%),供给水平已经处在一个峰值。

另外,印度作为目前排名第二的黄金消费国,印度政府为了限制居民进口黄金,降低需求,不仅增加了对黄金的进口税,还提高了消费税。中国去年在人民币贬值比较明显的情况下,也出现了限制黄金进口等的消息,导致国内黄金价格的溢价增大。在中东,整个伊斯兰,还在为民众自由购买黄金ETF等,修改教义。

很简单的道理,凡是需要用各种方法去限制购买的东西,可能就是稀缺的东西。这一点国内民众非常清楚,比如过去几年的房子。

黄金市场更加特殊的一点是,存量部分对供给层面的影响更大,目前全球存量黄金有18万吨,但真正能够进入市场流通的,不到8万吨,其中有超过3.5万吨的可流通黄金掌握在全球各国央行和官方手里。这些机构对黄金的态度,对黄金价格的影响也非常重要。

全球央行在1989-2007年间,平均每年沽售400-500吨黄金(相当于同期年产量的至少25%),总计抛售了接近1万吨的黄金,也造成了整个90年代金价超过十年的大熊市。

2008年开始,全球央行基本上就不怎么沽售黄金了,到2009年之后转为净买入,近七年来,全球央行净买入黄金超过2500吨。

我的一个基本判断是,黄金要进入大熊市,前提既不是美元加息、美联储缩表,也不是全球利率市场整体抬升,更不是投资和消费需求停滞或下跌,这些都不足以对黄金价格的长期走势带来威胁。

黄金要出现像上个世纪九十年代的那种长达十多年的大熊市,最基本的一个条件是,作为黄金市场唯一的庄家,全球央行要达成一致协议,抛售黄金储备。如果不存在这个前提,当前的黄金价格不具备持续走软的动力。

当然,如果短期之内涨得太多太快,肯定会回调,比如上一轮的大涨,金价从2010年初的1100美元一下子涨到了2011年9月的1900美元,一年多里涨了接近80%,才出现了后来大幅的回调。但就是在超过了40%的大回调之下,当前的金价依然要比2010年初高出超过10%。

短期金价波动受到各类经济数据和货币政策的影响在所难免,但黄金真正的价值是守护财富,尤其是在国内做投资,相对安全的资产其实并不是很多。

投资者应该知道,在投资市场,选择好的基金,主要看的是历史业绩,如果按照这个标准,以人民币计价的黄金近十三年的回报并不低。自2004年上海黄金交易所推出个人可参与的,以人民币计价的黄金现货AU9999投资品种以来,该品种平均下来年回报率达到了8.6%。

 

长期看,黄金还能不能买?

未来人民币计价的黄金价格可能会更具有优势,因为2004年至2014年,人民币升值了超过25%,实际上变相拉低了以人民币计价的黄金价格,否则的话年平均涨幅可能会超过10%。

过去虽然不代表未来,但未来有一些东西是可以确定的,比如纸币购买力的衰减。

文/肖磊(财经专栏作家,黄金钱包首席研究员)

1987年美国大股灾,1997年亚洲金融风暴,2007年次贷危机,2017年会发生什么?欲想知道2017年如何投资布局,从大变局中寻找到十年难遇的机会,速速关注微信号:肖磊看市(kanshi1314) 


0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
已投稿到:
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 不良信息反馈 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    中南大学 解放碑街道 三门垭 新厂镇 八王坟
    广东番禺区东涌镇 马鞍山市 双营子回族乡 壹公馆 车张村